La Banque de France estime que la croissance française pourrait nettement ralentir au deuxième trimestre, après un début d’année encore solide. En clair, l’économie résiste, mais moins bien. Avec des prix de l’énergie qui explosent et un climat international tendu, le moteur tourne toujours, mais il commence sérieusement à tousser.
Une économie qui tient, mais plus au ralenti
Depuis plusieurs mois, la France surprenait plutôt positivement. Malgré l’inflation, les difficultés d’approvisionnement et les secousses liées à la guerre en Ukraine, l’activité avait gardé un certain allant. C’est cette capacité d’absorption que la Banque de France appelle la résilience. Sauf que cette solidité commence à être mise à l’épreuve. L’institution explique que le deuxième trimestre devrait être moins dynamique, avec une consommation sous pression et des entreprises qui voient leurs coûts grimper.
Le problème, c’est surtout le choc énergétique. Quand le gaz, le pétrole et l’électricité flambent, toute la machine économique encaisse le coup. Les ménages arbitrent davantage leurs dépenses, et les entreprises doivent composer avec des factures plus lourdes. Résultat, certains investissements peuvent être reportés, et certains secteurs deviennent plus prudents. On n’est pas face à un effondrement, mais clairement à une perte de vitesse.
L’énergie chère, le vrai caillou dans la chaussure
Ce qui inquiète le plus, c’est l’effet domino. Des prix de l’énergie élevés ne touchent pas seulement le plein d’essence ou la facture de chauffage. Ils renchérissent aussi le transport, la production industrielle, l’agroalimentaire et une bonne partie des services. Cette hausse diffuse finit par rogner le pouvoir d’achat, déjà fragilisé. Même avec les aides publiques, beaucoup de foyers freinent leurs achats non essentiels, ce qui pèse directement sur l’activité.
Du côté des entreprises, le tableau est contrasté. Certaines continuent à recruter et à produire, d’autres commencent à temporiser. Les dirigeants surveillent la demande, les marges et l’évolution du conflit en Europe de l’Est. La Banque de France ne parle pas d’un trou d’air brutal, mais d’un environnement devenu bien plus incertain. Et quand l’incertitude monte, l’économie avance rarement à plein régime.
Le test des prochains mois commence maintenant
La vraie question, c’est la durée de cette phase de ralentissement. Si les prix de l’énergie restent durablement élevés et que les tensions géopolitiques s’installent, la résistance française pourrait être plus sévèrement entamée. À l’inverse, un apaisement sur les marchés de l’énergie redonnerait un peu d’oxygène. Pour les 18-35 ans, souvent en première ligne face aux loyers, aux courses et aux transports, une autre question se pose déjà, jusqu’où peut-on encaisser avant de changer vraiment sa façon de consommer ?