Les marches financiers ont pris un sacre coup entre le 24 et le 28 mars 2026. Le CAC 40 a lache 4,7 % pour finir a 7 420 points, le S&P 500 a recule de 3,9 %, le Nikkei japonais a plonge de 5,2 %. C'est la pire semaine depuis octobre 2023. En gros, tout ce qui pouvait aller mal est alle mal en meme temps.
Le Moyen-Orient met le feu aux marches
Premier facteur de panique : les frappes israeliennes contre des installations nucleaires iraniennes, confirmees le 25 mars. Le petrole (Brent) est passe de 82 a 94 dollars le baril en quatre jours, soit +14,6 %. Les compagnies aeriennes ont morflé : Air France-KLM a perdu 11,3 %, Lufthansa 9,8 %. A l'inverse, le secteur de la defense en a profite, Thales gagnant 7,2 %. Comme le resume Patrick Artus de Natixis, les marches redecouvrent le risque geopolitique avec violence. La prime de risque etait au plancher depuis deux ans, le reveil est brutal. Et en parallele, Washington a annonce 25 % de droits de douane sur les semi-conducteurs chinois. Ambiance.
Tout le monde se refugie dans l'or (et pas dans le bitcoin)
Face a cette instabilite, les investisseurs ont fait ce qu'ils font toujours : se ruer vers les valeurs refuges. L'or a franchi les 2 450 dollars l'once, en hausse de 6,3 % sur la semaine. Le franc suisse a pris 2,1 % face a l'euro. Le Bund allemand a vu son rendement chuter de 15 points de base. Le bitcoin, en revanche, a recule de 8 %. Pour ceux qui le presentaient comme l'or numerique, ca pique. Le spread OAT-Bund s'est elargi a 72 points de base, ce qui montre que les investisseurs restent nerveux sur la trajectoire budgetaire francaise.
Et maintenant, on fait quoi ?
JP Morgan estime que la correction offre un point d'entree interessant, avec un ratio cours/benefices du S&P 500 revenu a 19,5. Goldman Sachs est plus prudent et abaisse son objectif de fin d'annee de 5 800 a 5 500 points. La BCE pourrait reporter sa baisse de taux prevue en avril si l'inflation energetique repart. Prochains rendez-vous : les donnees d'emploi americaines du 4 avril et les negociations diplomatiques au Moyen-Orient. On prend les paris ?